投资的最高智慧：《孙子兵法》第一篇始计篇（上）

大家好，我是无漪。今天我们来聊聊《孙子兵法》。我认为它是投资、创业乃至人生的最高智慧，可惜很多人一开始就读错了。

人们常常把《孙子兵法》和《三十六计》混为一谈，但这两本书的内核截然相反。

孙子最反对的，恰恰就是奇谋巧计。因为“贪巧求快”是人性弱点，总想靠一个妙计就搞定所有问题。而孙子口中的“计”，是战前对敌我双方实力对比的冷静计算。

在深入之前，请思考两个问题：

这两个问题的答案，都藏在孙子的核心思想里——先胜后战。

计算的目的，是为了“知胜”。通过计算比较，知道自己有无“胜算”。没有胜算，就绝不兴师动众。

很多人心中的“用计”典范是诸葛亮，但他恰恰是孙子思想的反面。他为了一个梦想情结，六出祁山，九伐中原，劳民伤财。他要做的事，唯有冒险侥幸才能成功；可他偏偏又是天底下最谨慎的人，一看不行就撤兵。当初又何必发兵呢？

为什么诸葛亮在民间如此受欢迎？因为有故事。奇谋巧计，就有精彩的故事。而真正的战略，真正的胜仗，往往平淡无奇，没有故事。正所谓 “善战者，无智名，无勇功”。

这就像投资界的利弗莫尔和巴菲特：

以孙子的标准，利弗莫尔不及格，巴菲特则表现优异。所以，如果你的目的是出名，可以学利弗莫尔，但切忌入戏太深；如果你的目标是长期稳定盈利，那就学孙子，虽然过程可能有点枯燥。

因为 《孙子兵法》不是战法，是不战之法；不是战胜之法，是不败之法；不是战而后胜，是先胜而后战。

这也回答了我们开头的第一个问题：以孙子的标准建立交易系统，第一原则一定是 风险控制。

《始计篇》开篇第一句：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”

这句话体现了孙子的 敬畏心。打仗是关系国家生死存亡的大事，不可轻举妄动。

我们投资者，虽不为国征战，但身后都有家庭。我们的“国”，就是我们的家庭和资产；我们的“民”，就是我们的家人。如果攻城略地，却让家人陷入水深火热，胜利又有何意义？

利弗莫尔1929年做空美股赚了1亿美元，但他押上全部身家外加25倍杠杆，4%的回调就将使他倾家荡产。他失去了对市场和家人的敬畏心，最终的陨落几乎成为必然。

那么，如何判断自己是否具备“胜算”？孙子给出了“五事七计”的标准。

第一事：道——上下同欲，人心所向

“道者，令民与上同意也。”

想要办成大事，必须上下同心。

对标投资： 获得家人的支持至关重要。我会给妻子描绘财务自由的愿景，教她理财知识，用实际行动证明投资的可行性，让她认同我的“道”，我才能全身心投入我的“战场”。

第二事：天——顺应时势，把握周期

“天者，阴阳、寒暑，时制也。”

这不仅是军事气象学，更是对“时势”的把握，也就是我们常说的市场大势。

对标投资： 曹操赤壁之战，逆天时而行，急于求成，终致大败。投资中，急于赚钱的人最终都赚不到钱，因为“急”就意味着无法等待趋势的确立而贸然入场。选择比努力重要，要学会在市场中赚容易的钱。

第三事：地——知己知彼，善用优势

“地者，远近、险易、广狭、死生也。”

解放军名将粟裕，打的是“神仙仗”，靠的就是对地图滚瓜烂熟。行军，在正确的时间、正确的地点，出现正确的兵力，是决定胜负的关键。

对标投资： 这就是 在正确的时机、正确的标的、正确的价格上，使用了正确的仓位。 一笔交易能否赚钱，在买入时就已决定大半。而这一切，都建立在你对标的（地形）的深入了解之上。

第四事：将——智、信、仁、勇、严

这是孙子对将领人格的排序，智在首，勇在后。

智：强调用智，先胜后战。
信：赏罚分明，言出必行。对投资者而言，就是 增加正确的持仓，减少错误的持仓，且纪律严明，说好了止损就绝不更改。最怕在错误的持仓中侥幸赚到钱，这会毒害你未来的决策。
仁：爱人悯物，控制欲望。如果你不在乎你的钱，钱也不会在乎你。巴菲特生活节俭，故能保持耐心，做长远打算；利弗莫尔生活奢靡，每年巨大的固定成本逼迫他必须在市场中不停冒险索取，最终倒行逆施。
勇：决断乘势，不逡巡。谋划要仔细，但一旦开战，就要向死而生，当机立断。研究了半天，该买时不敢买，该卖时不敢卖，就是“好谋无断”，有智无勇。
严：纪律严明，令行禁止。规则越明确越好，尽量不要给自己太多临场思考的余地，因为潜意识很容易被市场情绪影响。

第五事：法——系统与管理

“法者，曲制、官道、主用也。”

“法”是管理，是组织架构，是整套运行系统。

对标投资： “法”就是你的整套交易系统。 包括资产如何配置（曲制）、交易成本与税收政策（主用）等等。量化之父西蒙斯的公司，其成败关键就在于对交易成本和点差的精妙控制，这就是“法”的力量。

道、天、地、将、法，构成了孙子判断胜负的五大要素。对照这五条，我们就可以审视自己，是否已经具备了“先胜”的能力。如果还没有，那就韬光养晦，等待时机。