杰西·利弗莫尔站在哈里斯·赫顿办公室的大厅里，仿佛置身于一个荒凉的舞台上，只有他一个演员。昨天，他还是一个手握5万美元的交易天才，充满信心和自豪。今天，信心、声誉和自尊却像被秋风吹散的落叶，一片不剩。他的内心仿佛被挖空了，悲伤和迷茫填满了整个胸膛。
当有人试图安慰他，说他的判断是正确的，只是执行出了问题时，他并未感觉好受半分。如果他能以计划中的价格完成交易，他本可以赚5万美元，而不是亏损5万美元。但这句安慰话听起来更像是嘲讽，让他的失落感更深一层。
利弗莫尔后来承认，这是一次天真的错误，但在当时，他不过23岁，缺乏应对正规交易所的经验。他唯一的交易背景，是在对赌行的狭小空间里积累的，那里的一切规则都被精心操控得更适合像他这样的投机客。如今，他第一次直面真实的市场，才意识到自己根本不了解真正的股市。
在对赌行里，他无需担心自己的订单对价格产生的影响，所有的一切都建立在行情的镜像之上。而在真正的证券市场，每一个卖单都可能改变市场格局，尤其是像他这样手握大额订单的交易者，更会对价格产生强烈冲击。他回忆说：“在对赌行，我可以完全忽略自己的交易对价格的影响。而在纽约，我输了，因为这里的游戏规则完全不同。”
那天晚上，他独自坐在昏暗的公寓里，试图理清思路。但事实是，他越想越糊涂，越理越混乱。损失如同野火般蔓延，从钱包烧到了他的自信。他感到自己不再是那个能读懂报价带魔法的奇才，而是一个在未知领域里迷路的孩子。他形容自己的困境时说：“我输掉了游戏，不是因为我不遵守规则，而是因为我根本不懂规则。”
他开始怀疑自己的能力，甚至对投机这门艺术本身产生了深刻的怀疑。
接下来的几个月里，利弗莫尔陷入了深刻的自我反思。没有资本、没有妻子的干扰，他有足够的时间审视自己。他认识到，自己的失败并不是因为固执，而是因为无知。他开始重新审视投机的本质，意识到市场远比他想象中复杂。
“真正困难的事情对我来说易如反掌，但那些看似简单的规则，却让我屡屡失败。”利弗莫尔写道，“在对赌行，我是赢家，因为那是一个设定好的游戏。而在真正的市场中，我只不过是个门外汉。”
他终于意识到，自己过去的胜利并不是真正的胜利。在对赌行，他并不是在与市场博弈，而是与那些用操控规则为生的商号对抗。他赢过那些规则，但从未真正赢过市场。
这种顿悟让他感到沮丧，但也点燃了他心中的一丝希望。如果他能掌握更广泛的交易知识，是否就有可能成为真正的赢家？他明白，自己需要重新认识投机游戏的本质。他后来回忆道：“我以为我赢了比赛，实际上只是赢了一家商号的系统。”
回顾那段低谷时期，利弗莫尔意识到，投机的世界比他想象的复杂得多。他在对赌行的成功只是一个假象，而正规市场的失败则暴露了他能力的不足。他从未真正战胜过市场，而市场也毫不留情地让他付出了代价。
但尽管如此，他并未彻底放弃。他开始把这些失败视为一次昂贵的学费。他相信，失败虽然让他失去了金钱和骄傲，却也为他打开了一扇通往真正成功的大门。他决心在这条艰难的道路上重新站起来，因为他明白，这场博弈才刚刚开始，而他，不会轻易认输。