3月25日的早晨，华尔街笼罩在不安的阴影中。市场的波动一如天气的无常，在几天的动荡后，终于迎来了关键的一天。当开盘钟声敲响后，恐慌性的抛售接踵而至，股票价格如断线的风筝般迅速坠落。就在市场似乎即将崩盘的时刻，利弗莫尔的直觉得到了印证：他的判断完全正确。
市场上开始弥漫着关于金融大鳄的各种传闻。有人笃信，埃德·哈里曼、亨利·弗里克、威廉·洛克菲勒和雅各布·希夫这些顶尖金融家们正在密谋一场“垄断行动”，试图通过操纵资金池扭转局势。然而，事实证明，这不过是流言蜚语。这些人确实在尝试筹集2500万美元的资金，希望通过大手笔的注资恢复市场信心，甚至还想拉杰克·摩根——那位传奇银行家J.P.摩根的儿子——入局。可惜的是，摩根父子并未买账，最终这个所谓的资金池轰然解体。
尽管如此，传言本身却已足够点燃市场的希望。信心的回归如同在狂风骤雨中燃起的一把火，暂时点亮了黑暗的华尔街。股市随即迎来一波大幅反弹，但这种起伏并未持续太久，很快又被下一轮跌势吞噬。
整个春季和夏季，杰西·利弗莫尔在市场上演绎了一场精彩绝伦的猫捉老鼠游戏。他总是抓住每一次机会在高点做空，然后在下跌过程中迅速平仓，再伺机寻找新的猎物。这种反复的操作，既是他对市场不确定性的谨慎应对，也是他从过往失败中汲取的教训。
“我不会让自己再次犯同样的错误，” 利弗莫尔自语道，回忆起那场痛苦的教训——旧金山大地震引发的崩盘行情中，他赚了30万美元，却因为过于自信和贪婪，最终将一切赔了回去。这一经历刻骨铭心，也让他在这次操作中格外小心。“人总有时来运转的时候，但我学会了不去押注好运，而是依靠我的判断。”
然而，谨慎的背后，也有着不可避免的代价。事后回想，利弗莫尔意识到，他本可以通过更大胆的操作赚到三到四倍的利润。但在市场的震荡中，他不愿冒险去验证自己的判断，只能眼睁睁看着机会流逝。
“挣钱的办法就是挣钱本身，挣大钱的办法就是在恰当的时机押下重注，” 利弗莫尔曾这样总结。他深知，这门生意要求的不仅仅是理论知识，更需要无与伦比的直觉和果断。作为一个投机者，他不能仅仅充当旁观的学生，而必须在关键时刻做出行动。
尽管他对市场的洞察力令人钦佩，但利弗莫尔也不得不承认，他的谨慎有时反倒成为了自己的敌人。每当市场向他展示出明确的信号时，他却因迟疑而未能押下足够大的赌注。这种矛盾贯穿了他的一生：他可以精准地判断市场，但始终缺乏坚持不懈的勇气。
“我干得相当漂亮，” 他回忆道，语气中带着几分自豪，但也难掩遗憾，“但从现在的角度看，当时的战略仍有不足之处。”
市场如同一场没有终点的战争，每一天都充满了新一轮的较量。利弗莫尔在这场战争中并未止步不前，但他也清楚，自己需要找到更有效的方式应对这变化莫测的战场。他不甘心被谨慎束缚，也不愿再一次因失误而坠入深渊。
随着夏季渐渐逼近尾声，他在内心埋下了新的计划。他知道，市场从不会停下脚步，而他，也绝不会停下追逐胜利的脚步。