纽约证券交易所，1907年10月24日星期四。
空气沉闷得让人窒息，仿佛连呼吸都会引发一场灾难。
银行已经忙于自救，它们甚至没有出现在证券交易所。这让杰西·利弗莫尔感到震惊。
华尔街怎么了？
他在市场里厮杀多年，见过大风大浪，可是今天的一切都让他不安。他回忆道：
“我曾经预见市场将要重挫，但我必须承认，我没有预见到这将成为我们历史上最悲惨的恐慌。”
市场正在发生的事情，超出了所有人的想象。
起初，交易大厅内仍然保持着一种诡异的平静。
即便银行的资金供应几近枯竭，大部分人仍然认为这只是暂时的。贷款会像往常一样展期，短缺只是暂时的波动，危机迟早会过去。市场上的乐观主义者们安慰自己，一切都只是小小的“阵痛”。
他们错了。
石膏只能遮掩伤口，却无法阻止流血。
时间来到下午两点，华尔街的心脏——“资金融通柜台”——仍然毫无动静。
没有人借钱，因为没有人有钱可借。
所有人都在等待，等待银行松口，等待资金流入，等待某个“救世主”出现。可是资金经纪人们沉默地站在那里，仿佛等待着末日审判的到来。
“最后，很明显，在资金融通柜台等钱是没有用的。不会有。”利弗莫尔心想。
利弗莫尔没有继续待在大厅里，他要去找个人聊聊——E.F. 赫顿公司的创始人埃德·赫顿。
赫顿是华尔街最精明的经纪人之一，经验丰富，目光锐利，他应该会有答案。
当利弗莫尔走进赫顿办公室时，赫顿正站在窗边，死死盯着楼下的交易大厅。
当他转过头来，利弗莫尔第一次在这位老朋友的眼里看到了恐惧。
“我的天呐！我不知道要出什么事。”赫顿低声说道，声音透着一丝沙哑，“我从没见过这样的场面。这么下去，市场完了。”
他猛地转身，压低声音说道：“你不能卖股票，没人买。场子里绝对没钱了。此时此刻，整条华尔街都破产了！”
利弗莫尔没有说话，他知道赫顿说的是真话。
他也知道，即便E.F.赫顿公司本身是健全的，也无法在这样的市场中独善其身。赫顿的公司没有多头头寸，也没有资金借贷需求，可是如果市场完全冻结，他们的客户也会被拖下水。
华尔街，正在走向悬崖。
市场的恐慌已经无可挽回。
那些曾经侥幸希望危机不会影响到自己的投资者，开始意识到，他们的损失将比最初想象的更惨烈。
“乐观主义者和一厢情愿的投机者，原本只是害怕一点小小的损失。可现在，他们正准备迎接最残忍的清算——就像在没有麻醉的情况下，被生生截肢。”
市场，已经完全断气。
这时，证券交易所的总裁终于坐不住了。
他没有别的选择，拿起电话，拨通了美国最大的商业银行——国民城市银行行长詹姆斯·斯蒂尔曼的号码。
斯蒂尔曼听完交易所的情况，没有迟疑，直接拨通了J.P.摩根的电话。
如果华尔街还有谁能拯救市场，那只有摩根。
但即便是摩根，也面临着一个残酷的事实：
股市，已经没有现金了。
截至10月24日周四上午，纽约的银行已经完全撤出市场，哪怕贷款利率飙升至150%，也没人再愿意出借资金。
华尔街的一切，都依赖于银行的流动性。
当资金流断绝时，市场的毁灭将不可避免。